2015年6月4日，创业板上市公司金亚科技(34.510, 0.00, 0.00%)(300028.SZ)因涉嫌违反证券法律法规被中国证监会立案调查，随即长期停牌。时隔两个多月之后，8月31日，金亚科技发布公告称，通过财务自查，发现公司以前年度存在重大会计差错，并予以追溯调整。
根据公告显示的金亚科技重大会计差错调整情况，该公司财务造假行为令人瞠目，其造假金额之大、持续时间之久，可能皆远甚于当年的万福生科(22.090, -0.31, -1.38%)造假案，且该公司还存在巨额资金被大股东占用问题，金亚科技造假案很可能是一个比当年万福生科欺诈上市案更大的造假丑闻。
金亚科技究竟犯了什么错？是否将成为创业板退市第一股？
虚增2014年营业收入和净利润
根据金亚科技发布的公告，其2014年度合并利润表营业收入由55822.95万元调减为52789.77万元，当期虚增营业收入3033.17万元，归属于母公司的净利润由2577.28万元调减为646.16万元，当期虚增净利润1931.11万元，合并利润表中其他相关项目也作了调整。
与利润表中营业收入和净利润下调相对应的是，应收账款等项目金额也进行了调整，2014年末应收账款账面金额由22773.41万元调减为19560.14万元，虚增应收账款3213.27万元。
金亚科技本次公告仅披露了对2014年财务报表的调整情况，其合并利润表调减了2014年净利润1931.11万元、且调整后2014年净利润为646.16万元，并没有因此而亏损。因此，从利润表的调整情况来看，其造假情况似乎并不严重。但这仅仅是其财务造假的冰山一角，其合并资产负债表的调整情况透露出的信息实在是令人触目惊心。
历年累计虚增利润金额巨大
公告显示，合并资产负债表项目中，未分配利润调减了30761.49万元、盈余公积调减了671.64万元，归属于母公司的所有者权益调减了31433.13万元。这意味着该公司2014年之前历年累计虚增净利润金额高达29502.02万元！
由于金亚科技本次公告中仅调整了其2014年的财务报表，金亚科技2014年前究竟虚增了哪一年或哪些年的净利润，如何虚增净利润，历年营业收入、营业成本及相关资产负债项目的虚增情况如何，公告中都没有做出说明。
金亚科技在其公告中表示：“因财务清查工作量很大，根据现阶段清查的结果，现将本次会计差错更正具体事项公告。”这说明，金亚科技未来很可能将根据证监会的最终调查结果对其以前年度财务造假情况进一步发布公告。
此前万福生科造假案也曾先后两次发布公告，万福生科在被证监会立案调查后，于2012年10月26日发布2012年中报更正公告，此后又于2013年3月2日发布重大事项公告，披露了其2012年前历年财务造假情况。由此可以推知，金亚科技很可能在未来半年内再次发布公告，披露其以前年度财务造假情况。
虚增净利润29502.02万元，对于金亚科技意味着什么呢？
金亚科技于2009年10月发行上市，是首批上市的28家创业板上市公司之一；金亚科技历年财报显示，自2009年上市以来，2009年~2014年六年间金亚科技归属于母公司的净利润之和为5944.85万元。如果金亚科技虚增29502.02万元的行为发生于其2009年上市后，则意味着金亚科技上市后这六年实际净利润之和为-23557.17万元！
金亚科技招股说明书显示，其上市前三年(2006~2008年)利润之和为7907.41万元，上市前三年与上市后六年(2006~2014年)这九年间其历年财报披露的净利润之和累计为13854.26万元，考虑到其虚增的净利润29502.02万元，这九年间其实际的净利润金额累计额为-15647.76万元。这意味着这家创业板上市公司上市前三年与上市后六年这九之间累计发生巨额亏损，九年间可能从未实现过盈利！
本次调整后，金亚科技的账面净资产更正为31328.28万元，2009年10月金亚科技IPO募集资金净额为39186亿元，这意味着，如果该公司没有上市融资的话，其净资产仅为-7857.72万元，该公司将处于资不抵债的状态。
实际上，该公司在IPO之前，2006年~2009年6月间，还先后进行了四次私募股权融资，共募集资金9950万元，如剔除历次股权融资获得的资金，则该公司净资产仅为-17807.72万元，已处于严重资不抵债状态。
巨额资金被大股东占用，可能已持续多年
根据公告，金亚科技合并资产负债表2014年末账面货币资金余额由34523.39万元调减为12428.85万元，虚增22094.54万元，此外，其他非流动资产和应收账款分别虚增了31000万元和3213.27万元；上述三项合计虚增资产56307.81万元！
金亚科技发布的公告称：“公司存在资金被大股东占用的情况，造成账实不符。”2014年末，其账面虚增2.2亿元货币资金应该已被其大股东占用。
对金亚科技历年账面货币资金余额及相关项目的分析显示，金亚科技巨额资金被其大股东占用，可能已经持续了多年。
财报显示，2013年末金亚科技账面货币资金余额高达5.75亿元，其中，尚未使用的募集资金为0.13亿元，非募集资金5.62亿元。一般而言，企业在无重大资本性支出的情况下，账面保持相当于两三个月销售额的货币资金就足够了，2013年金亚科技营业收入为5.94亿元，账面保持1亿至1.5亿元的货币资金就完全可以满足其正常的生产经营所需，2014年末经调整后的账面货币资金余额仅为1.24亿元，这也从一个侧面说明，1.2亿元左右的货币资金就可以满足其正常的生产经营活动；而2013年末金亚科技账面货币资金余额扣除募集资金后仍高达5.62亿元，远远超出了其正常经营活动所需要的资金，大量资金处于闲置状态。
另一方面，2013年金亚科技发行了1.48亿元公司债券，各项有息负债余额较上年末增加了2.04亿元，需要支付大量的利息支出。一家公司大量增加借贷、承担相应的利息支出，却同时让大量的资金在账面上闲置，这显然不合常理；由此可以判断，其账面5.75亿元的货币资金中的相当一部分很可能在2013年就已经被大股东非法侵占。
2011年末金亚科技账面货币资金余额高达4.79亿元，其中，尚未使用的募集资金为1.81亿元，非募集资金2.98亿元；2011年金亚科技营业收入为2.12亿元，非募集资金余额显著高于其2011年全年的营业收入；而2011年该公司短期借款却由5500万元增加至8500万元、增加了3000万元。以该公司账面近3亿元的货币资金余额来看，远远超出了其当年正常经营活动所需资金，根本没有必要借贷融资。这说明，早在2011年金亚科技大股东就可能已经占用了其巨额货币资金。
金亚科技是否将成为创业板退市第一股？
创业板市场自2009年10月推出以来，已经6年多了，迄今尚无一家退市；2014年10月证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称《意见》)，该项史上最严厉的退市制度实施以来已近一年。随着金亚科技造假丑闻的曝光，创业板是否将迎来首只退市股呢？
根据证监会发布的《意见》以及深圳证券交易所发布的《创业板股票上市规则》，金亚科技有可能因重大信息披露违法、欺诈发行等问题被暂停上市，并最终导致其终止上市。
《意见》明确表示：“实施重大违法公司强制退市制度。”对欺诈发行公司实施暂停上市、对重大信息披露违法公司实施暂停上市，并明确要求对上述欺诈发行、重大信息披露违法暂停上市的公司限期实施终止上市。深交所《创业板股票上市规则》也作出了相应的规定。
从金亚科技重大会计差错更正情况来看，2014年虚增营业收入3033.17万元、虚增净利润1931.11万元，2014年之前历年累计虚增净利润金额高达29502.02万元；而金亚科技自2009年上市以来财报所披露的2009年-2014年六年间归属于母公司的净利润之和仅为5944.85万元，虚增利润金额远高于其上市六年来所披露的净利润之和。另一方面，金亚科技合并资产负债表2014年末虚增货币资金22094.54万元，相关资金被大股东违规占用，而根据笔者前文分析，金亚科技巨额资金被其大股东违规占用，可能已持续多年。
根据金亚科技已披露的财务造假情况，金亚科技有可能触发重大信息披露违法条款而被暂停上市、并导致其终止上市。
另一方面，金亚科技上市之前就曾饱受造假质疑，2009年10月，金亚科技上市前夕，著名财务杀手夏草曾连发七问，质疑金亚科技财务问题，认为其有虚列研发费用、收益性支出资本化之嫌，指出该公司在收入确认时点、收入确认金额、营业收入结构等方面存在疑点。
如笔者前文所分析，金亚科技虚增2014年前净利润29502.02万元，远高于其上市前三年与上市后六年(2006~2014年)这九年间其历年财报披露的净利润之和，不能排除其上市前三年虚盈实亏、欺诈上市的可能性。
如果金亚科技账面所虚增的净利润追溯调整至其上市之前，那么，该公司将因欺诈上市而被暂停上市、并导致其终止上市。
个人认为，金亚科技造假金额之大、持续时间之久，可能皆远甚于当年的万福生科，金亚科技是否将因此自食其果、成为创业板退市第一股，让我们拭目以待。
